مهیار کاظمی نژاد
۸ دی ۱۴۰۴
انتخاب بین وام بانکی (خرید از طریق تأمین مالی) و لیزینگ (اجاره بلندمدت با حق استفاده) بستگی مستقیم به هدف خریدار، مدتزمان استفاده، نیازهای نقدینگی، و ملاحظههای مالیاتی و حسابداری دارد. در نگاه کلی، لیزینگ معمولاً ماهیانههای پایینتری دارد و نیاز به پیشپرداخت کمتر، اما مالکیت نهایی ایجاد نمیکند؛ وام هزینه اولیه و اقساط بالاتری دارد ولی پس از اتمام اقساط مالکیت منتقل میشود.
صرافی فلامک معامالت بی واسطه، هزینه کمتر، سرعت بیشتر
ماهیت قراردادی و مالکیت
در وام بانکی، بانک یا مؤسسه مالی مبلغی را در اختیار میگذارد و شما دارایی را خریداری میکنید؛ بنابراین دارایی در ترازنامه و مالکیت با شما است. در لیزینگ انواعی از قرارداد (لیزینگ عملیاتی vs لیزینگ مالی/سرمایهای) وجود دارد؛ لیزینگ مالی شبیه خرید با اقساط است اما مالکیت رسمی ممکن است تا انتهای قرارداد منتقل شود، در حالی که لیزینگ عملیاتی بیشتر شبیه اجارهبلندمدت است و مالکیت با لیزر میماند. شناخت نوع لیزینگ برای مقایسه ضروری است.
هزینه کل و جریان نقدی (Cash Flow)
از منظر جریان نقدی کوتاهمدت، لیزینگ غالباً مزیت دارد:
پیشپرداخت کمتر و اقساط ماهانه پایینتر که موجب بهبود جریان نقدی عملیاتی میشود.
اما از منظر هزینه کل در بلندمدت، خرید با وام معمولاً ارزانتر است زیرا پس از بازپرداخت وام، مالکیت دارایی نصیب شما میشود و امکان استفاده از آن بدون هزینه ماهیانه ادامه مییابد.
بنابراین اگر هدف کاهش فشار نقدینگی کوتاهمدت است، لیزینگ مناسبتر است؛ اگر هدف کاهش هزینه کل و کسب مالکیت است، وام اولویت دارد.
مالیات و مزایای حسابداری
در بسیاری از نظامهای مالیاتی، اقساط لیزینگ بهعنوان هزینه جاری قابل کسر از درآمد است که میتواند مالیات عملیاتی را کاهش دهد؛
در مقابل، خرید از طریق وام معمولاً امکان استهلاک دارایی و کسر هزینه استهلاک همراه با بهره را فراهم میکند که بسته به قانون مالیاتی ممکن است مزیت بیشتری در سالهای اولیه ایجاد کند.
بنابراین بسته به مقررات محلی و نحوه گزارشگری حسابداری (مثلاً استانداردهای جدید گزارشگری اجاره) باید تحلیل مالیاتی انجام شود. مشورت با حسابدار یا مشاور مالیاتی ضروری است.
ریسک، انعطافپذیری و فرسودگی فناورانه
اگر دارایی سریع فرسوده یا منسوخ میشود (مثل تجهیزات IT یا خودروهای تجاری با فناوری سریع)، لیزینگ ریسک نگهداری و خطر ارزش باقیمانده را کاهش میدهد و اجازه میدهد بهروزرسانی منظم انجام شود. در مقابل، اگر دارایی عمر طولانی و ارزش ماندگار دارد، خرید با وام منطقیتر است چون مالک پس از دوره بازپرداخت از مزایای مالکیت بهرهمند میشود. همچنین در لیزینگ اغلب خدمات نگهداری و بیمه قابل مذاکره است که ریسکهای عملیاتی را کاهش میدهد.
اثربخشی مالی برای کسبوکارها و اشخاص
برای کسبوکارهایی که نیاز به حفظ ظرفیت اعتباری یا مدیریت نسبتهای مالی دارند، لیزینگ ممکن است مناسبتر باشد چون جریان نقدی کمتر و امکان استفاده از تسهیلات بدون افزایش بدهیهای مشهود را فراهم میکند؛
اما برای کسانی که به انباشت سرمایه و افزایش داراییها اهمیت میدهند (یا در بلندمدت هزینه کلی برایشان مهم است)، وام معمولاً گزینه اقتصادیتری است.
در مصرفکننده خرد (مثلاً خرید خودرو)، اگر هدف استفاده بلندمدت و کاهش هزینه کل است، خرید غالباً بهتر است؛ اگر اولویت پرداخت ماهیانه کم و تعویض دورهای است، لیزینگ ترجیح دارد.
راهنمای تصمیمگیری عملی
مدتزمان واقعی استفاده از دارایی را مشخص کنید (کوتاهمدت → لیزینگ؛ بلندمدت → وام).
هزینههای کل (جمع اقساط + هزینههای جانبی) را برای هر مسیر محاسبه و مقایسه کنید.
تأثیر بر جریان نقدی و تعهدات ترازنامه را بسنجید.
ملاحظات مالیاتی محلی را بررسی کنید (کدام گزینه کسر مالیاتی بهتری دارد؟).
ریسک بیارزششدن یا فرسودگی فنی را ارزیابی کنید.
با بانک و شرکتهای لیزینگ برای شبیهسازی سناریوها مذاکره کنید.
صرافی فلامک
کامنت ها