مهیار کاظمی نژاد
۱۳ شهریور ۱۴۰۳
آرتور هیز، یکی از بنیان‌گذاران و مدیرعامل سابق BitMEX، نظریه خود را در مورد اینکه چرا کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده ممکن است تأثیر زیادی بر قیمت بیت‌کوین نداشته باشد، به اشتراک گذاشت.
در پستی در X در 2 سپتامبر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Maelstrom بیان کرد که با وجود اینکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تقریباً کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را در سخنرانی خود در Jackson Hole در تاریخ 23 آگوست تأیید کرد،
قیمت بیت‌کوین از آن زمان با مشکلاتی مواجه شد و کاهش یافت.
از زمان سخنرانی، قیمت بیت‌کوین به طور موقت به ۶۴,۰۰۰ دلار افزایش یافت،
اما سپس ۱۰٪ کاهش یافت و در ۲ سپتامبر به ۵۷,۴۰۰ دلار رسید. تا زمان نگارش این مقاله در تاریخ ۳ سپتامبر، قیمت کمی بهبود یافت و به ۵۹,۲۳۸ دلار رسیده است.
آرتور هیز در توضیح علت این موضوع به قراردادهای بازخرید معکوس (RRP) اشاره کرد — فروش اوراق بهادار با توافق برای بازخرید آن‌ها به قیمتی بالاتر در تاریخی مشخص در آینده —
و خاطرنشان کرد که این قراردادها ۵.۳٪ بهره می‌پردازند.
صرافی فلامک معامالت بی واسطه، هزینه کمتر، سرعت بیشتر
این نرخ بالاتر از اوراق خزانه‌داری — تعهدات بدهی کوتاه‌مدت دولت — است که بازده کمتری معادل 4.38٪ ارائه می‌دهند.
هیز توضیح داد که در نتیجه، صندوق‌های بزرگ بازار پول در حال خارج کردن نقدینگی خود از اوراق خزانه‌داری و سرمایه‌گذاری آن در قراردادهای بازخرید معکوس (RRP) هستند.
این امر منجر به کاهش جریان نقدینگی در بازار برای دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال شد.
حساب X با نام “ELI5 of TLDR” توضیح داد که برنامه RRP می‌تواند مانند پارکینگ شبانه برای بانک‌های بزرگ و مدیران پول عمل کند تا بتوانند نقدینگی خود را در آن نگهداری کنند.
آن‌ها توضیح دادند که این برنامه همچنین بیشتر از سایر سرمایه‌گذاری‌های امن بهره می‌پردازد،
بنابراین سرمایه در “پارکینگ” باقی می‌ماند و به جای جریان یافتن در اقتصاد، در آنجا نگهداری می‌شود.
هیز خاطرنشان کرد: از زمانی که فدرال رزرو کاهش احتمالی نرخ بهره را در ماه سپتامبر اعلام کرد، ۱۲۰ میلیارد دلار اضافی به قراردادهای بازخرید معکوس اختصاص داده شده است.
Cointelegraph
هیز تأکید کرد که این تحول با فرضیه‌ای که کاهش نرخ بهره برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین مفید است، در تضاد است.
بسیاری معتقدند که نرخ‌های بهره پایین تشویق به وام‌گیری و هزینه‌کردن را افزایش می‌دهد،
که منجر به افزایش نقدینگی در بازارها می‌شود، زیرا حساب‌های امن و بهره‌دار دیگر جذابیت کمتری دارند. در عین حال، دلار ضعیف‌تر می‌تواند موجب شود که بیت‌کوین قوی‌تر به نظر برسد.
بر اساس ابزار CME Fed Watch، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه (بیس‌پوینت) در جلسه ۱۸ سپتامبر فدرال رزرو ۶۹٪ و احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه ۳۱٪ است.
کاهش بیشتر نرخ بهره نشانه‌ای از رویکرد تهاجمی‌تر فدرال رزرو خواهد بود که می‌تواند به واکنش شدیدتر بازار و افزایش بزرگ‌تر فعالیت‌های اقتصادی منجر شود.
منبع خبر: https://www.tradingview.com/
صرافی فلامک
کامنت ها